菠菜网app最新网址 基于上下影线因子构建期货交易池(二)

摘要
1. 对 2021 年 9 月撰写的《基于上下影线构建期货交易池》报告内容进行简要回顾，本文在该报告基础上进行优化调整，不仅对单因子进行排序分组测试挑选较优因子，同时利用较优因子构建多空对冲组合，添加过滤机制，且模型中加入参数敏感性测试，报告最后提供有效多空对冲组合。
2. 概述蜡烛图上下影线、威廉上下影线定义，分别构建上影线均值、上影线标准差、下影线均值、下影线标准差因子；回测数据以月频数据为主；采用期货市场全部上市品种为研究样本。
3.对比分析蜡烛上下影线及威廉上下影线构造因子的收益表现，评估各因子收益绩效，发现做多适合选用蜡烛图下影线均值因子，做空适合选用威廉上影线标准差因子，将两因子结合使用构建多空对冲组合，按照两因子分别建立做多品种池及做空品种池，统计多空投资组合的收益表现。统计结果显示，多空双向交易组合组合收益及回撤控制上均有显著的提升，收益率曲线相对比较平滑。
4. 本报告中模型回测周期为 2014 年 10 月至 2021 年 12 月。截止 12 月 23 日，采用参数 M=8、N=4，模型提供 2021 年 11 月多空投资组合，做多品种池：沪锡、热卷、原油、苹果，做空品种池：动力煤、焦炭、棉花，11 月多空投资组合年化收益率 32%；模型提供 2021 年 12 月多空投资组合, 做多品种池：豆粕、股指、黄金、白银，做空品种池：沥青、纸浆、棉花、原油，12 月多空投资组合年化收益率-10%。
5. 本报告仅提供期货多空交易品种池，不涉及品种的具体入场点。