菠菜网appapp下载中心 原油期权上市后运行基本特征研究

成文日期：2023年7月28日

摘 要
1.上海国际能源中心（下称“上期能源”，简称“INE”）在2018年3月26日上市原油期货后，于2021年6月21日正式上市挂牌原油期权。目前原油期权已成功运行满2年，原油期权交投活跃，成交量和持仓量规模快速增长。
2.本文对原油期权上市前后原油期货的收益率进行JB检验，发现原油期货的收益率并不服从正态分布，具有有偏和厚尾的。厚尾的存在意味着原油期货发生大的价格变化的次数会比当收益率服从正态分布时更为频繁。并且本文得出原油期权推出前后原油期货收益率的波动未发生显著变化。
3.本文对原油期权历史波动率进行统计分析，发现原油期权上市后短期历史波动率水平明显提升，长期波动率具有中位聚集、短期波动率发散、脉冲性和季节性等特征。